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财报
【财报】Fiverr 2025 年第二季度营收达 1.09 亿美元，AI 驱动服务收入同比大涨 84%
HRTech概述：Fiverr 于 2025 年第二季度实现营收 1.086 亿美元，同比增长 14.8%，主要得益于 AI 相关服务的强劲增长与 Fiverr Pro 托管服务（Managed Services）的持续扩展。其中服务收入增长尤为显著，达 3400 万美元，同比激增 83.8%。尽管活跃买家数量同比下降 10.9%，但每位买家年均消费额增长至 318 美元（+9.8%），显示 Fiverr 正在吸引更多高价值项目。在财务方面，Fiverr 本季度自由现金流达 2500 万美元（+21.1%），调整后 EBITDA 为 2140 万美元，利润率达 19.7%。净利润维持稳定为 320 万美元，公司继续维持全年财务指引。
近日，全球领先的自由职业平台 Fiverr International Ltd.（纽交所代码：FVRR）发布了截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度财报。报告显示，Fiverr 本季度实现营收 1.094 亿美元，同比增长 8.5%，略高于华尔街预期。尽管活跃买家数量持续下滑，但 Fiverr 在高价值订单、AI 驱动服务和平台效率提升方面取得实质性进展，支撑其持续盈利能力的增强。
本季度，Fiverr 的毛利率和自由现金流继续维持在健康水平，调整后 EBITDA 达到 2140 万美元，较去年同期增长超过 13%，利润率提升至 19.7%。公司同时重申了全年营收区间指引为 4.25 亿至 4.38 亿美元，并预计全年 EBITDA 将达到 8400 万至 9000 万美元。
在宏观环境充满不确定性的背景下，Fiverr 管理层强调将战略重心转向高质量供需匹配与 AI 能力建设。首席执行官 Micha Kaufman 在财报信中指出，公司正进入平台结构性重构的关键阶段，从“人工撮合型交易平台”逐步演进为“AI 原生的服务交易与自动化交付平台”。
具体来看，传统 Marketplace 收入本季度为 7470 万美元，同比下降 2%。但服务类收入表现突出，达到 3400 万美元，年增幅高达 83.8%，已占总营收的 31%，较去年同期提升超过 10 个百分点。这部分收入包括 Fiverr Go、Seller Plus 订阅、项目托管服务及 AI 工具插件，具备更高的利润率和可持续性，是公司未来营收结构重塑的核心动力。
用户活跃度方面，平台活跃买家数降至 340 万，较去年同期减少约 11%。不过，每用户平均支出继续上行，达到 318 美元，同比增长 8.5%。这表明，虽然用户总体数量有所收缩，但高价值用户比重在持续提升。平台数据显示，单笔订单金额超过 200 美元的项目已占据整体交易量的一半以上，反映出 Fiverr 正逐步吸引更多中大型客户，尤其是在企业服务与专业技能类项目中。
本季度最受市场关注的是 Fiverr 推出的多项 AI 产品和平台升级。其中，买家侧的 AI 助理 Neo 和卖家侧的 Fiverr Go 被管理层视为“Agentic Marketplace”的关键入口，未来将承担起平台端到端服务撮合、内容生成与流程优化的功能。公司同时强调，AI 驱动不仅用于搜索与推荐，而是正在延伸至定价优化、交付模板、客户沟通和任务分发等流程，构建智能交易闭环。
此外，Fiverr 正加快对 GenAI 服务类目的标准化建设。本季度平台新增多个以生成式 AI 为核心的服务子类，包括 Prompt Engineering、自动化工作流、模型微调与数据清洗等。这些高技术门槛的新类目正吸引一批专业自由职业者入驻，也有望为平台带来更高的交易价值与专业声誉。
管理层还首次披露了其长期产品路线图，即构建 “Agentic Marketplace + Agentic SaaS” 的双轮增长模式。前者致力于通过 AI 助理提升交易撮合效率，后者则通过插件、订阅和托管服务建立可复购的 SaaS 收入来源。此一战略转型意味着 Fiverr 正试图从单一佣金依赖，迈向多元化收入模型，进而缓解平台型公司在宏观下行周期中的营收弹性瓶颈。
尽管转型之路仍面临挑战，如用户增长承压与行业竞争持续，但 Fiverr 已展现出较强的战略定力与技术执行力。特别是在生成式 AI 的爆发窗口期内，公司抢先构建了从需求生成到订单交付的智能闭环，并通过订阅和项目托管增强商业模型的韧性，这为其下半年及中长期的增长奠定了重要基础。
投资者与市场将持续关注 Fiverr AI 产品的转化效率、买家活跃度的止跌信号，以及平台是否能够构建可持续的增长飞轮。财报发布后，公司股价在盘前交易中小幅上扬，反映出投资者对其 AI 转型路径保持一定信心。
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财报
【财报】ADP公布2025财年财报，营收206亿美元，持续实现双位数增长并发布乐观的2026年展望
HRTech概述：全球市值最高的人力资源公司ADP刚刚公布了其2025 财年业绩：收入同比增长 7%，达到 206 亿美元；调整后每股收益达 10.01 美元，增长 9%。雇主服务与PEO服务业务均增长 7%，新业务订单突破 21 亿美元。客户满意度创新高，EBIT 利润率升至 26%。展望 2026 财年，公司预计收入将再增 5% 至 6%，EPS 增长 8% 至 10%。ADP 拥有 110 万客户、全球 42M+ 员工薪酬处理能力、AA 信用评级及连续 50 年股息增长记录，彰显其全球HR服务的稳健地位。
2025年7月30日美东时间，美国新泽西州罗瑟兰 — 全球领先的人力资源与薪酬解决方案提供商 ADP（纳斯达克股票代码：ADP）今日宣布其截至2025年6月30日的第四季度和2025财年全年财务业绩，并发布2026财年展望。
🔹 2025 财年第四季度和全年合并业绩：
与去年同期第四季度相比，公司收入增长8%，达到 51 亿美元，按有机恒定汇率计算增长6%；净利润增长10%，达到 9.11 亿美元，调整后净利润增长8%，达到 9.23 亿美元。调整后 EBIT 增长9%，达到 12.1 亿美元，调整后 EBIT 利润率提高40个基点，达 23.7%。本季度 ADP 的实际与调整后税率均为 23.5%。稀释后每股收益增长10%，达 2.23 美元，调整后稀释 EPS 增长8%，达 2.26 美元。
全年方面，收入增长7%，达 206 亿美元；净利润增长9%，达 41 亿美元，调整后净利润增长8%，达 41 亿美元。调整后 EBIT 增长9%，达 53 亿美元，调整后 EBIT 利润率提高50个基点，达 26%。全年有效税率为 23.2%。稀释后每股收益增长10%，至 9.98 美元，调整后稀释 EPS 增长9%，至 10.01 美元，得益于公司股票回购带来的股份数量减少。
ADP 总裁兼首席执行官 Maria Black 表示：
“我们以强劲的收入和盈利增长结束了 2025 财年。在 Employer Services 和 PEO 服务板块的带动下，我们的营收达到了全年预期的高端水平，同时公司整体客户满意度也创下历史新高。进入新财年，我们将继续倾听客户需求，通过先进的产品、优质的服务和卓越的体验，不断提升全球工作的未来形态。”
首席财务官 Peter Hadley 表示：
“我们稳定的业务模式与高效执行力使我们在整个财年取得出色成绩。展望 2026 财年，我们将继续专注于推动稳健的营收增长和利润率扩张，以为股东创造长期价值。”
2025 财年分业务板块表现：
▪ Employer Services（雇主服务）：
第四季度按报告口径增长8%，有机恒定汇率增长6%；全年增长7%，有机增长6%；
全年新业务订单总额增长3%，达 21 亿美元；
客户收入保留率从 92.0% 提高至 92.1%；
美国地区“每控支付人数”增长1%；
利润率第四季度提升50个基点，全年提升100个基点。
▪ PEO Services（专业雇主组织服务）：
第四季度与全年收入均增长7%；不计零利润福利转付项后的收入分别增长5%和6%；
第四季度支付的平均工作场所员工人数增长3%，达 76.1 万人；全年平均为 74.8 万人；
第四季度利润率下降20个基点，全年下降60个基点。
客户资金投资收益部分：
ADP 始终将客户资金的安全性、流动性和多元化作为投资策略的首要目标。该投资组合严格遵循公司稳健保守的准则，其中大多数投资产品评级为 AAA 或 AA。
客户资金利息收入第四季度同比增长11%，达 3.08 亿美元；全年增长16%，达 11.9 亿美元；
客户资金平均余额第四季度增长6%，达 381 亿美元；全年增长6%，达 376 亿美元；
客户资金平均利率同比提升 20 个基点，至 3.2%；全年平均为 3.2%，同比增长 30 个基点。
2026 财年展望摘要：
▪ 合并财务目标：
收入增长 5%–6%
调整后 EBIT 利润率提升 50–70 个基点
有效税率约 23%
稀释 EPS 和调整后稀释 EPS 预计增长 8%–10%
▪ 雇主服务展望：
收入增长 5%–6%
新业务订单增长 4%–7%
客户收入保留率下降 10–30 个基点
美国“每控支付人数”变化 0–1%
▪ PEO 服务展望：
收入增长 5%–7%
剔除零利润福利后收入增长 3%–5%
平均受薪工作场所员工增长 2%–3%
▪ 客户资金投资展望：
客户资金利息收入预计为 12.9 亿至 13.1 亿美元；
客户资金平均余额预计增长 2%–3%；
客户资金利率预计增长至 3.4%。
关于 ADP：
ADP（自动数据处理公司，纳斯达克股票代码：ADP）拥有超过 75 年的创新历史，是全球人力资源与薪酬技术的领导者。公司服务遍及 140 多个国家和地区，客户超过 110 万，年薪酬处理总额超过 3.3 万亿美元。ADP 专注于通过技术与数据释放人力潜力，始终坚持 “Always Designing for People” 的核心理念。
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财报
【财报】Workday 2026财年Q1营收达22.4亿美元，AI平台驱动业绩持续增长
Workday（纳斯达克代码：WDAY）公布其2026财年第一季度财报，实现收入22.4亿美元，同比增长12.6%；其中订阅收入达20.59亿美元，同比增长13.4%。尽管受到1.66亿美元重组费用影响，GAAP经营利润下降至3900万美元，但非GAAP经营利润达6.77亿美元，占总营收30.2%，同比增长31%。
非GAAP每股稀释后收益为2.23美元，高于去年同期的1.74美元。自由现金流达到4.21亿美元，同比增长45%。本季度，Workday完成了2.93亿美元的股票回购，并公布新的10亿美元回购计划。
全球领先的AI人力与财务管理平台 Workday, Inc.（纳斯达克股票代码：WDAY）今日发布其截至2025年4月30日的2026财年第一季度财务业绩。
财务亮点
总营收达22.4亿美元，同比增长 12.6%
订阅收入为20.59亿美元，同比增长 13.4%
GAAP经营利润为3900万美元，占营收的 1.8%
非GAAP经营利润为6.77亿美元，占营收的 30.2%，同比增长31%
GAAP每股稀释净收益为 $0.25，上年同期为 $0.40
非GAAP每股稀释净收益为 $2.23，高于上年同期的 $1.74
12个月订阅收入积压达 76.3亿美元，同比增长 15.6%
总订阅积压为 246.2亿美元，同比增长 19.1%
自由现金流为 4.21亿美元，较上年同期的2.91亿美元增长 45%
股票回购支出约为 2.93亿美元，共回购 130万股Class A普通股
截至2025年4月30日，现金及等价物共计 79.7亿美元
重组影响
由于2025年2月启动的重组计划，Workday在本季度计入了 1.66亿美元的一次性重组费用，其中包括员工遣散、股票补偿和办公空间减值。此次重组导致GAAP利润同比下降。
CEO与CFO发言
Workday首席执行官Carl Eschenbach表示：
“我们交出了一份坚实的季度答卷，证明了平台的长期韧性。越来越多的CEO依赖Workday平台来提升企业的效率、灵活性与增长。”
CFO Zane Rowe补充道：
“我们将继续优化内部效率，同时维持对2026财年88亿美元订阅收入的全年指引，并将非GAAP经营利润率预期上调至 28.5%。”
战略进展与客户增长
推出 Illuminate Agents，助力企业加速招聘、提升一线员工体验、简化财务流程与员工信息访问。
合作伙伴 Evisort 的AI合同管理系统已整合进Workday平台。
新增企业客户：Dover Corporation、Mutual of Omaha、United Airlines；
深化合作客户：ASDA、Chipotle、CVS Health、Decathlon。
国际扩张与认可
Workday在英国AWS云上线，进一步增强在欧洲市场的云服务能力；
宣布将在爱尔兰都柏林设立EMEA总部；
连续第五年获评为“全球最具商业道德企业”；
荣登Gartner®《2025高等教育SaaS学生信息系统》和《人才招聘软件套件》魔力象限领导者位置。
未来展望
2026财年Q2展望：预计订阅收入 21.6亿美元，同比增长 13.5%；非GAAP经营利润率为 28.0%
2026财年全年展望：维持订阅收入 88亿美元指引，同比增长 14%；非GAAP经营利润率上调至 28.5%
Workday表示，其AI平台正成为全球组织在管理“人、财、智能代理”三大核心资产时的首选基础设施。截至目前，全球已有超过11,000家企业使用Workday系统，包括超过60%的《财富》500强公司。
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财报
【财报】日本HR科技巨头Recruit Holdings 2024财年营收达3.56万亿日元，净利润4085亿日元，增长15.5%，HRTech业务持续驱动增长
HRTech概述：日本HRTech巨头Recruit Holdings于2025年5月9日发布了其2024财年（截至2025年3月31日）财报。公司全年营收达3.56万亿日元，同比增长4.1%；归属于母公司股东的净利润为4085亿日元，同比增长15.5%；调整后EBITDA增长13.5%，达到6788亿日元，创下历史新高。核心增长动力依旧来自HR Technology业务，包括Indeed与Glassdoor平台，其通过优化广告变现模型，在全球范围内维持盈利能力，特别是日本市场增长超过63%。
【东京HRTech讯，2025年5月9日】日本招聘与人力资源科技领导企业Recruit Holdings（东京证券交易所代码：6098）公布了截至2025年3月31日的2024财年全年财报。尽管面临全球宏观经济放缓的不确定性，公司依旧实现了稳健增长，营收达到3.56万亿日元，同比增长4.1%；归属于母公司股东的净利润为4085亿日元，同比增长15.5%；调整后EBITDA增长13.5%，达到6788亿日元，创下历史新高。
报告显示，推动公司增长的主要动力仍来自旗下HR Technology（人力资源科技）业务板块，尤其是全球招聘平台Indeed与Glassdoor的持续优化。同时，面向中小企业的Air BusinessTools等SaaS产品也表现活跃，构成公司第二增长曲线。
HR科技业务继续领跑，盈利能力显著提升
在HR Technology板块，全年营收达到1.13万亿日元，同比增长11.3%。美国市场招聘广告数量整体下降，但通过优化广告变现模型与提高单位价值，实现了美元营收持平。日本市场则受益于Indeed与Rikunabi的整合，“Indeed PLUS”策略大幅提升了本地变现效率，带动营收同比大幅增长63.5%。该板块的EBITDA为4041亿日元，同比增长17.3%，EBITDA利润率达到35.9%，为三大板块中最具盈利能力的部分。
中小企业SaaS工具助力营销业务转型
Matching & Solutions板块（自2025财年起更名为Marketing Matching Technologies）全年营收为8160亿日元，增长1.0%。其中，HR Solutions业务因并入HR科技板块而营收下滑，但以美容、旅行、餐饮等为核心的Marketing Solutions实现7.5%的增长。该板块EBITDA同比增长13.6%，达到1859亿日元。公司旗下Air BusinessTools生态体系发展迅速，注册账户数突破434万个，同比增长14.7%；支付产品AirPAY用户达53万，带动交叉使用生态进一步活跃。
人力派遣业务面临欧美市场压力
Staffing（人力派遣）板块全年实现营收1.67万亿日元，同比增长2.0%。日本本土市场招聘需求韧性十足，推动本地业务增长7.1%。然而，欧美及澳洲市场由于企业缩减招聘预算，收入同比下降2.4%。该板块EBITDA为974亿日元，基本持平，但利润率依旧维持在5.8%的低水平，显示出在全球经济放缓背景下该业务板块的抗风险能力相对较弱。
积极资本运作，回馈股东力度空前
2024财年，公司采取了大规模股东回报策略。全年共计回购股票金额高达8244亿日元，派发现金股息每股24日元，总回报金额达到8591亿日元，同比增长237.5%，回报率高达210.3%。截至2025年3月末，公司持有的净现金为8227亿日元，较前一年下降3126亿日元，主要系大规模回购支出所致。尽管如此，公司仍维持充足的财务灵活性，并表示将在2026年3月底将净现金维持在6000亿日元的健康水平。
2025财年展望：营收小幅回调，盈利水平有望再创新高
展望2025财年，Recruit预计全年营收将略微下滑至3.52万亿日元，主要受到欧美招聘市场持续疲软的影响。但公司对盈利能力保持乐观预期，预计调整后EBITDA将增长2.7%，达到6970亿日元；归母净利润预计增长4.8%，至4280亿日元；每股收益则预计增长8.7%，至295日元。与此同时，公司计划将年度分红提升至每股25日元。
具体来看，HR科技板块尽管收入预计因汇率和市场趋缓下滑2.8%，但通过成本控制及变现效率进一步提升，利润率有望提高至34.5%。人力派遣业务受外部经济制约，营收预期下降1.6%，而Marketing Matching Technologies则预计将实现5.1%的营收增长，并推动利润率上升至27.5%。
管理层表态：技术驱动变现能力，稳健前行
Recruit Holdings总裁兼首席执行官出木场久征（Hisayuki “Deko” Idekoba）在业绩说明会上表示：“过去一年，我们专注于产品和系统的优化，在不确定的经济环境中交出了稳定增长的成绩单。我们将持续深耕HR科技领域，同时扩展企业服务型SaaS生态，进一步提升客户粘性与平台价值。”
公司首席财务官荒井淳一也强调：“通过审慎的资本分配，我们在强化股东回报的同时，也保留了对未来投资和并购的充足空间。我们对长期增长持坚定信心。”
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财报
【财报】LinkedIn Q3 营收达43.1亿美元，逆势增长但招聘业务承压，AI与视频内容成新引擎
HRTech China 报道 2025年5月2日微软（NASDAQ: MSFT）于本周公布了截至2025年3月31日的第三财季财报，其旗下的职业社交平台LinkedIn表现优于预期，实现收入43.1亿美元，同比增长7%，以固定汇率计算则增长8%。尽管面临招聘市场持续疲软带来的不利影响，LinkedIn仍展现出稳健的用户增长和平台活跃度，反映出其在AI和内容驱动转型方面的初步成效。
📊 营收亮点：多元产品组合支撑增长
LinkedIn的本季度收入主要来源于Talent Solutions（人才解决方案）、Marketing Solutions（营销）、**Premium Subscriptions（高级订阅）及Sales Solutions（销售工具）**等业务的广泛增长。微软在10-Q文件中披露，尽管招聘市场依然疲软，但所有业务线均实现正增长，为平台提供稳定支撑。
前九个月累计营收达131.9亿美元，同比增长9%，继续稳居全球职场类平台的领先地位。
📈 用户活跃度：AI与视频带动深度使用
微软董事长兼CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）在电话会议中指出，LinkedIn当前总用户已突破10亿人，且用户活跃度显著上升：
视频观看时间同比增长36%
平台评论数量同比增长32%
使用AI工具提升技能、寻找工作的用户数量持续增长
这一趋势表明，LinkedIn正从传统的招聘平台逐步向内容社交+AI技能发展平台转型。
⚠️ 风险与挑战：招聘疲软与合规压力
尽管整体表现超出市场预期，LinkedIn的Talent Solutions业务仍受到招聘市场降温的持续影响，成为制约短期增长的主要因素。
此外，微软在财报中披露，LinkedIn正面临以下平台运营与合规挑战：
数据抓取（scraping）行为频发，对用户隐私与商业模式构成威胁；
生成式AI内容滥用风险上升，包括虚假信息传播、冒名顶替及操纵影响力；
欧盟监管压力加剧：爱尔兰数据保护委员会（IDPC）已就LinkedIn个性化广告投放展开GDPR合规调查，目前案件已进入上诉阶段，下一轮听证会预计于2025年5月举行。
🔮 展望：高单位数增长仍可期
微软CFO Amy Hood表示，尽管面临宏观压力，公司预计LinkedIn将在2025财年第四季度实现高单位数（high single-digit）的营收增长。LinkedIn正持续投资于AI驱动的职业发展工具、内容生态建设与会员体验优化，力图在复杂的市场环境中保持领先地位。
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财报
ADP公布2025财年Q3营收：增长6%，达到56亿美元，同时上调全年业绩和利润！
HRTech概述：在2025财年第三季度，ADP展现出稳健的财务表现，收入同比增长6%，达到56亿美元，主要得益于Employer Services（雇主服务）和PEO Services（专业雇主组织服务）两大业务板块的良好表现。调整后息税前利润（EBIT）增长6%，达16亿美元，利润率为29.3%；调整后稀释每股收益（EPS）同样增长6%，达到3.06美元。ADP凭借创新产品、高客户满意度、新业务签约增长，以及对墨西哥薪资平台PEI的收购，持续增强全球薪资能力，展现出强劲的业务动能。公司同时上调了全年调整后利润与利润率的预期，表明对全年业绩充满信心。
核心数据概览：
收入同比增长6%，达56亿美元；按有机固定汇率计算亦增长6%
净利润同比增长5%，达12亿美元；调整后净利润同样增长5%
调整后EBIT同比增长6%，至16亿美元；利润率提升10个基点，达29.3%
稀释每股收益（EPS）增长6%，达3.06美元；调整后EPS亦为3.06美元
上调全年EBIT利润率与调整后EPS增长指引
新泽西州罗泽兰，2025年4月30日 —— 全球领先的人力资本管理（HCM）技术公司ADP（纳斯达克代码：ADP）今日公布其2025财年第三季度财务业绩，并更新全年展望。
2025财年第三季度综合业绩
与去年同期相比，公司本季度收入增长6%，达56亿美元（按有机固定汇率计算同样增长6%）。净利润增长5%，达12亿美元；调整后净利润亦增长5%。调整后EBIT增长6%，为16亿美元，利润率提升至29.3%。本季度的有效税率为23.0%（报告与调整口径一致）。稀释后EPS为3.06美元，同比增长6%；调整后EPS也增长6%，同为3.06美元。
ADP总裁兼首席执行官 Maria Black 表示：“我们强劲的第三季度业绩体现了公司业务的稳健性与一致性，也离不开全体员工的努力，他们推动了客户满意度创下新高。随着职场不断演变，我们将继续推进战略，凭借广泛而坚实的业务组合、领先的产品方案及卓越的服务体验，引领行业变革。”
首席财务官 Don McGuire 表示：“我们第三季度在收入与利润方面均取得积极成果，为全年强劲表现打下基础。我们将继续专注于达成营收和盈利承诺，同时持续加大业务投资，驱动可持续的长期增长。”
分业务板块表现
雇主服务（Employer Services）
该板块提供全面的全球人力资本管理与人力资源外包解决方案。与去年同期相比：
收入增长5%（报告口径与有机固定汇率口径一致）
美国“每账户支付人数”增长1%
利润率提升20个基点
PEO服务（Professional Employer Organization）
该板块提供全面的就业管理外包服务。与去年同期相比：
收入增长7%
剔除零利润福利转移部分后，实际收入增长8%
工作场所平均付薪员工数量增长2%，达约74.8万人
利润率保持不变
客户资金利息收入
ADP坚持以客户资金的安全性、流动性与多样性为核心投资策略，投资组合多数为AAA/AA评级。与去年同期相比：
客户资金利息收入增长11%，达3.55亿美元
客户平均资金余额增长7%，达445亿美元
客户资金平均利率提升10个基点，至3.2%
2025财年展望
本财年展望部分为调整后数据，已剔除如下影响因素：
2024财年与业务转型相关的500万美元税前费用
2024财年法律事项的400万美元税前冲回
2024财年与劳动力优化相关的4200万美元税前费用
综合全年展望（2025财年）：
收入增长：6%至7%
调整后EBIT利润率提升：40至50个基点
调整后有效税率：约23%
EPS增长：9%至10%
调整后EPS增长：8%至9%
雇主服务展望（2025财年）：
收入增长：6%至7%
利润率提升：50至60个基点
新业务签约增长：4%至7%
客户营收留存率变动：下降20个基点至持平
美国“每账户支付人数”增长：约1%
PEO服务展望（2025财年）：
收入增长：6%至7%
剔除零利润部分后收入增长：5%至6%
利润率下降：60至80个基点
工作场所平均员工人数增长：2%至3%
关于ADP（纳斯达克代码：ADP）
ADP致力于通过先进技术、卓越服务和创新体验，打造更高效的工作方式，帮助人们实现潜能。公司服务范围涵盖：人力资源、人才管理、时间管理、福利管理与薪资服务。以数据为驱动，以人为本，更多信息请访问 ADP.com。
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财报
【财报】科锐国际2024年营收117.88亿元同比增20.55%，净利润2.05亿元同比增2.42%，毛利率下降0.95个百分点
4月25日，科锐国际发布2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为117.88亿元，同比增长20.55%；归母净利润为2.05亿元，同比增长2.42%；扣非归母净利润为1.39亿元，同比增长3.57%；基本每股收益1.04元。
报告期内，科锐国际基本每股收益为1.04元，加权平均净资产收益率为10.91%。
以4月25日收盘价计算，科锐国际目前市盈率（TTM）约为36.46倍，市净率（LF）约为3.49倍，市销率（TTM）约为0.60倍。
根据年报，科锐国际第四季度实现营业总收入32.72亿元，同比增长25.44%，环比增长9.98%；归母净利润7009.66万元，同比增长44.25%，环比增长42.57%；扣非净利润9335.13万元，同比增长394.20%，环比增长95.51%。
2024年，公司毛利率为6.36%，同比下降0.95个百分点；净利率为1.74%，较上年同期下降0.54个百分点。从单季度指标来看，2024年第四季度公司毛利率为5.34%，同比下降0.71个百分点，环比下降1.53个百分点；净利率为2.18%，较上年同期上升0.21个百分点，较上一季度上升0.54个百分点。
2024年，公司期间费用为5.13亿元，较上年同期增加3376.20万元；期间费用率为4.35%，较上年同期下降0.55个百分点。其中，销售费用同比减少8.97%，管理费用同比增长8.42%，研发费用同比增长0.55%，财务费用同比增长124118.18%。
筹码集中度方面，截至2024年末，公司股东总户数为1.20万户，较三季度末下降了5269户，降幅30.46%；户均持股市值由三季度末的25.18万元增加至34.46万元，增幅为36.85%。
资料显示，北京科锐国际人力资源股份有限公司位于北京市朝阳区朝阳门南大街10号楼A座5层，成立日期2005年12月5日，上市日期2017年6月8日，公司主营业务涉及以技术驱动的人力资源整体解决方案服务商。主营业务收入构成为：灵活用工94.01%，中高端人才访寻3.58%，其他1.42%，招聘流程外包0.52%，技术服务0.46%。
科锐国际所属申万行业为：社会服务-专业服务-人力资源服务。所属概念板块包括：小盘、基金重仓、雄安新区、社保重仓、人工智能等。
关于科瑞国际
北京科锐国际人力资源股份有限公司是领先的以技术驱动的整体人才解决方案服务商，于2017年6月正式在深交所上市，成为国内首家登陆A股的人力资源服务企业（300662.SZ）。公司目前在中国、新加坡、马来西亚、美国、英国、德国、荷兰、澳大利亚、瑞士等全球市场拥有160余家分支机构，近2,500名自有员工。通过构建“技术+平台+服务”的商业模式，在20+个细分行业及领域为客户提供中高端人才访寻、招聘流程外包、灵活用工、人力资源咨询、培训与发展等人力资源全产业链服务，以及HR SaaS、AI赋能的人力资源产业互联平台等技术和生态产品，为企业人才配置与业务发展提供一体化支撑，为区域引才就业与产才融合提供全链条赋能。2024年，营业收入达117.88亿元，服务客户6,000余家，成功推荐中高端管理及专业技术人员近20,000名，年度在册管理外包员工及兼职专家45,500余人，累计派出近50万人次，链接生态合作伙伴超15,500家。
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财报
【财报】美国领导力和管理培训公司Franklin Covey 2025财年H1的自由现金流降至780万美元，同比大跌68%，净利润仅录得10.5万美元
【HRTech报道】刚刚，总部位于美国犹他州的全球领导力与组织绩效培训企业 Franklin Covey Co.（NYSE: FC）发布其截至2025年2月29日的2025财年前两季度（H1）财务简报。核心财务数据显示，公司报告期内实现总营收 1.287亿美元，同比略有增长。公司自由现金流同比大幅下滑68%至780万美元，而净利润几乎归零，仅为10.5万美元，表明在收入增长放缓、运营效率承压的背景下，公司正面临严峻的现金与盈利挑战。
·教育部门第二季度收入为 1510 万美元，与去年同期的 1470 万美元相比增长 3%
·截至 2025 年 2 月 28 日的递延订阅收入为 9440 万美元，与截至 2024 年 2 月 29 日的 8610 万美元相比增长 10%。400 万美元，而 2024 年 2 月 29 日为 8610 万美元
·流动性依然强劲，超过 1 亿美元，有 4040 万美元的现金，即使在第二季度购买了 870 万美元的普通股后，也没有动用公司 6250 万美元的信用贷款
·公司提供了修订后的 2025 财年指导目标
财务数据拆解：盈利能力明显削弱，运营现金流下降近六成
净利润方面，公司本期录得净收益仅为10.5万美元，相比2024年同期的572.5万美元，大幅减少98.2%，几近持平。
在运营方面，运营活动现金流净额为1,277.6万美元，较上年同期的3,021.2万美元下降57.7%。这一变化的关键因素包括：
营运资本改善幅度收窄：仅录得268.2万美元，而2024年同期为1,422.2万美元；
递延所得税形成现金流出14.5万美元（2024年为流出97.8万美元）；
资产减值计提归零：本期无相关费用，而上年同期确认92.8万美元；
股权激励支出下降：本期为351.3万美元，低于去年同期的426.5万美元。
这表明，虽然非现金项目总体变动有限，但营运资本的收紧成为影响现金流的主要变量。
投资支出仍保持谨慎增长，重点聚焦课程开发与资产更新
在资本支出方面，公司持续投入以支持长期战略发展：
固定资产采购支出为227.1万美元，同比增长32.3%；
课程内容开发投入为238.0万美元，虽低于去年同期的377.0万美元，但仍处于较高水平；
新项支出：新增32.4万美元用于回购授权许可权（上年同期无此项支出）。
投资活动净现金流为负497.5万美元，与去年同期（548.6万美元）基本持平，显示公司在投入方面趋于稳定，但未因盈利减少而大幅削减核心内容支出。
自由现金流骤降至780万美元，较去年同期2,473万美元大跌68.4%
由于运营现金流下滑与投资持续，自由现金流（FCF）大幅缩水，仅为780.1万美元，而上年同期为2,472.6万美元，同比减少1,692.5万美元，降幅高达68.4%。
此项指标大幅下降，意味着公司现金创造能力减弱，可能对未来的资本分配、股东回报策略、并购计划等形成一定制约。
2025财年前两季度的累计营收约为 1.287亿美元。公司预计2025财年全年营收将在 2.95亿至3.05亿美元 之间。
财务评论：营收结构未显著优化，成本管控与获利效率面临考验
FranklinCovey 此次财报释放出多项信号：
收入结构或增长放缓：尽管财报中未披露具体营收数据，但净利润与现金流双双大幅下滑，或反映营收增幅不足以抵消固定成本与开发开支。
营运资本改善力不足：去年同期营运资本流入高达1,422万美元，而本期仅为268万美元，显示应收账款回收、预付账款控制或存货管理等环节可能存在效率问题。
课程开发支出与内容策略未调整：公司持续投入于内容开发与数字资产，尽管有助于长期品牌建设，但对当前利润形成拖累。
缺乏一次性收入或资产处理：去年同期曾确认92.8万美元资产减值，本期则无非经常性项目，盈利数据更加“真实”，也暴露底层运营薄弱。
原因分析：盈利模式稳定但现金回款周期拉长，组织扩张阶段性拖累短期财务表现
FranklinCovey 的核心商业模式以B2B企业培训、课程订阅与数字授权为主，具有递延收入、长期合同比重较高、现金回收周期较长等特点。在经济不确定性与客户采购节奏趋缓的背景下，即便课程续约率保持稳定，新增业务拓展与大客户回款节奏仍可能拉长。
此外，公司持续投入于课程内容、IP权属、技术平台的再开发和迭代，属于典型的“未来换现在”型投资。此类支出虽符合长期战略逻辑，但在缺乏同步收入提振时，将直接压缩净利润与自由现金流。
FranklinCovey 2025财年前两季度财报显示，公司正处于盈利承压与资本投入并存的阶段。在营运资本管理放缓、净利润急剧下降的背景下，现金流表现堪忧。未来，若未能及时提升收入效率与费用管控，公司短期内将继续面临财务紧缩压力。
这表明 FranklinCovey 正处于一个“投入换未来”的周期，但短期财务表现因此承压，若下半年收入增长未达标，其自由现金流将进一步紧张，甚至影响资本市场信心。
关于富兰克林柯维公司
富兰克林柯维公司（Franklin Covey Co.）（纽约证券交易所股票代码：FC）是一家全球性领导力公司，在全球150个国家和地区设有直属办事处和授权合作伙伴办事处，提供专业服务。公司通过与客户合作，打造领导者、团队和文化，通过集体行动取得突破性成果，为员工带来更有吸引力的工作体验，从而实现组织转型。通过富兰克林柯维全通通行证（Franklin Covey All Access Pass），公司将一流的内容和解决方案、专家、技术和衡量标准无缝整合，以确保大规模的持久行为改变。解决方案以多种交付方式、20 多种语言提供。
在过去的 30 年中，通过与数以万计的团队和组织合作，这种领导力和组织变革方法得到了检验和完善。客户包括财富 100 强企业、财富 500 强企业、数千家中小型企业、众多政府机构和教育机构。欲了解更多信息，请访问 www.franklincovey.com
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财报
【财报】猎聘发布2024年财报:营收20.81亿人民币，净利润1.75亿，B端承压，C端增长，AI重塑盈利模型
HRTech 概述：同道猎聘集团(以下简称猎聘)发布2024年度财报，全年实现营收20.81亿元，同比下降8.8%；净利润大幅跃升至1.75亿元，同比增长近10倍，归母净利润达1.33亿元（同比增长176倍）。个人服务收入增长23.1%，AI技术全面嵌入招聘流程。企业客户数降至6.79万家。公司持有现金8.10亿元，宣派特别股息每股0.42港元。2025年，猎聘将全面升级B端AI版本，聚焦中高端人才市场智能化服务。全球最新HR科技资讯，请关注HRTechChina
刚刚(以下简称猎聘)发布了2024年财报显示，尽管整体营收同比下降8.8%至20.81亿元人民币，但公司实现了业绩的重大反转，净利润同比增长近10倍至1.75亿元，归母净利润达1.33亿元，较2023年增长176倍，显示出公司在业务结构调整、成本优化和AI技术应用等方面成效显著。
收入承压，但利润实现爆发性增长
截至2024年12月31日，猎聘集团实现营业收入20.81亿元人民币，较2023年的22.82亿元下降约8.8%。尽管营收小幅回落，但公司整体盈利能力大幅提升。
全年毛利润为15.83亿元，同比下降6.7%。毛利率为76.1%，较2023年提升了1.8个百分点，显示公司在优化成本结构与提升高毛利业务占比方面取得初步成效。
2024年，猎聘集团实现净利润1.75亿元，较上年同期的0.17亿元增长近10倍，标志着公司自疫情以来首次实现业绩反转。
其中，归属于母公司股东的净利润为1.33亿元，同比增长高达176倍（2023年为750万元），为上市以来最显著的利润增长记录之一。
按非通用会计准则（Non-IFRS）计算，公司2024年实现的归母净利润为1.70亿元，同比增长61.1%；经营利润为2.29亿元，同比增长64.9%。即便剔除一次性影响因素，公司主营业务盈利能力仍表现强劲。
财务结构稳健，现金流与分红并重
猎聘在费用控制方面取得显著成果。全年销售与营销费用、行政费用、研发费用等运营成本均有所下降，合计减少近3亿元。
截至2024年底，猎聘集团的现金及现金等价物余额为8.10亿元，同比增长21.5%，保持了良好的资金流动性。
全年经营活动净现金流为0.93亿元，投资活动现金流净流入为1.79亿元。财报显示，公司持续优化资产配置与投资结构。
截至报告期末，公司资本负债率仅为1.27%，几乎无重大长期债务，整体财务结构保持稳健。
此外，公司宣布派发每股0.42港元的特别股息，预计于2025年5月8日完成派发，表明管理层在强化企业内生成长的同时，也积极回馈股东。
B端承压，C端业务逆势增长
从业务结构来看，猎聘在2024年对企业端与个人端业务进行了有效梳理与结构优化。
企业服务收入为17.61亿元，同比下降12.9%，占全年总营收的84.6%。
企业客户数量降至6.79万家，同比减少5.7%，反映出中小企业在招聘端的谨慎态度仍未完全修复。
在宏观经济不确定性影响下，企业招聘预算趋于保守，B端业务承压明显。
相比之下，个人用户业务实现了逆势增长：
个人服务收入为3.18亿元，同比增长23.1%，占总营收15.3%。
年付费用户数量达到123,390人，同比增长20.2%。
猎聘平台注册用户总数突破1.05亿，平均年薪为19.1万元，基本保持稳定。
猎聘表示，随着高潜力个人用户的付费意愿持续增强，公司将进一步拓展职业服务场景，强化C端产品商业化路径。
AI战略全面落地，推动招聘智能化重塑
2024年，猎聘集团继续加码AI技术战略，逐步构建“AI驱动的招聘服务全链条”，核心场景包括职位发布、人才推荐、简历解析、面试评估及结果反馈。
核心AI产品包括：
Doris AI面试官5.0：基于多模态AI技术进行候选人语言分析、行为识别与情绪判断，具备95%的面试评估一致性，已广泛应用于中高端岗位的首轮筛选。
AI Agent 智能推荐系统：结合招聘顾问行为标签、行业数据和历史交付表现，为企业自动推荐最匹配人才，在四季度已覆盖超过1/3的客户群体。
AI智能邀约系统与AI快读系统：实现对简历的多维度结构化解析，并自动完成人才邀约，显著提升顾问工作效率。
AI能力的全链路渗透，不仅提升了企业招聘流程的智能化程度，也优化了平台内部运营资源配置，有效压缩了履约周期与成本结构。
多猎平台协同网络成型，打造数字猎头生态
报告期内，猎聘持续拓展旗下多猎RCN平台（Recruiter Collaboration Network），构建覆盖全国的数字化猎头协作网络。
全年累计职位需求近10万个
参与合作的猎企比例超过91%
借助数据赋能与工具统一，猎企与企业端实现了更高效的信息流、人才流与交付协同
该平台已成为猎聘中高端招聘市场战略的重要组成，帮助中小型猎头企业实现数字转型和业务协同增长。
展望2025：全面迈入AI招聘平台新阶段
管理层在财报中表示，猎聘2025年将启动新一轮产品升级计划，全面推出企业端AI版本，以实现招聘场景的智能化闭环。从“工具型平台”转向“智能代理平台”将是公司未来的战略重心。
此外，猎聘将加强“岗位—能力—人才”三维匹配系统的智能测评模块，围绕AI+评估+服务能力布局下一代招聘基础设施。
新兴行业（如AI、新能源、物流、生命科学等）也被列为重点开拓领域，猎聘将进一步深化与头部企业的定制化合作。
结语：穿越周期，AI重塑盈利模型
尽管2024年中国招聘市场整体仍处于恢复期，猎聘集团已凭借强大的技术投入与精准的业务调整实现逆势突围。净利润增长近10倍，不仅是一份财务成绩单，更是公司在AI时代重构招聘价值链的重要节点。
站在2025年起点，猎聘的“人才科技平台”角色正在进一步明确。在AI能力与组织能力同步进化的基础上，公司有望在下一阶段稳步提升平台盈利弹性，夯实其在中高端招聘市场的领先地位。
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财报
云学堂更名绚星智慧科技，发布海外品牌 Radnova,总部设立在新加坡，同时发布2024年财报，营收 3.31亿人民币
HRTech快讯：云学堂正式更名为 绚星智慧科技，海外品牌启用 Radnova，并在 新加坡设立海外总部，加速全球化布局。2024年公司实现营收 3.31亿元人民币，若剔除中欧出版集团影响，主营业务同比增长 1%。董事会已批准总额 1000万美元的股票回购计划，并完成全部可赎回优先股的转换，进一步优化资本结构、增强股东价值。截至年底，公司账面现金及等价物达 4.18亿元人民币。
全球最新HR科技资讯，请关注HRTechChina
2025年3月27日，全球企业生产力解决方案提供商云学堂 宣布正式完成品牌升级，绚星智慧科技（Radnova），公司定位为企业智能生产力建设服务商，专注于推动企业组织与生产力的智能化革新。并同步发布了截至2024年12月31日的未经审计年度财务报告。此次更名标志着公司从“中国企业学习平台”正式迈向“全球AI驱动的企业生产力解决方案提供者”。
品牌焕新：Radnova承载全球化战略愿景
根据官方公告，Radnova 将成为公司未来国际市场统一使用的品牌名称，寓意“用技术点亮组织智慧与创新”。在品牌升级的同时，公司已于新加坡设立海外总部，为其国际业务拓展提供坚实基础。公司在中国的运营主体也同步更名为“江苏绚星智慧科技有限公司”。
云学堂表示，此次品牌升级不仅是名称的更换，更是战略重塑的体现。公司将以“AI赋能企业生产力”为核心方向，在数字学习基础上拓展人才管理与AI智能协同产品线。
财报亮点：亏损大幅收窄，AI转型成果初现
在财务层面，云学堂 2024年全年收入为人民币3.31亿元，若剔除中欧出版集团的剥离影响，主营收入同比增长1%。更值得关注的是，净亏损从上年的2.30亿元大幅收窄至9210万元，降幅高达59.9%，显示出运营效率的显著改善。
公司毛利率提升至61.8%，三条AI新业务线已进入客户验证阶段，面向大型企业客户提供更具智能化与协同性的学习与人才发展解决方案。受AI产品与大客户策略推动，云学堂正加速从订阅型学习平台向全面的企业生产力平台转型。
回购计划与资本结构优化同步进行
为进一步回馈股东，公司董事会已批准一项最高1000万美元的股票回购计划，回购将在未来两年内视市场情况择机执行。与此同时，云学堂也完成了对全部可赎回优先股的转换，资本结构更加稳健。截至2024年末，公司拥有现金、等价物及长期存款共计4.18亿元人民币，为后续发展提供充足资金保障。
向AI驱动的未来迈进
绚星智慧科技（Radnova）创始人兼董事长卢睿泽表示：“我们正处于AI重塑企业服务模式的关键时刻，绚星智慧科技（Radnova）将持续深化技术研发，强化全球布局，推动中国企业SaaS品牌走向世界。”未来，公司将在AI人才学习、组织发展、知识协同等领域推出更多企业级解决方案，构建可持续增长的全球业务版图。
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