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【财报】Fiverr 2025 年第二季度营收达 1.09 亿美元，AI 驱动服务收入同比大涨 84%
HRTech概述：Fiverr 于 2025 年第二季度实现营收 1.086 亿美元，同比增长 14.8%，主要得益于 AI 相关服务的强劲增长与 Fiverr Pro 托管服务（Managed Services）的持续扩展。其中服务收入增长尤为显著，达 3400 万美元，同比激增 83.8%。尽管活跃买家数量同比下降 10.9%，但每位买家年均消费额增长至 318 美元（+9.8%），显示 Fiverr 正在吸引更多高价值项目。在财务方面，Fiverr 本季度自由现金流达 2500 万美元（+21.1%），调整后 EBITDA 为 2140 万美元，利润率达 19.7%。净利润维持稳定为 320 万美元，公司继续维持全年财务指引。
近日，全球领先的自由职业平台 Fiverr International Ltd.（纽交所代码：FVRR）发布了截至 2025 年 6 月 30 日的第二季度财报。报告显示，Fiverr 本季度实现营收 1.094 亿美元，同比增长 8.5%，略高于华尔街预期。尽管活跃买家数量持续下滑，但 Fiverr 在高价值订单、AI 驱动服务和平台效率提升方面取得实质性进展，支撑其持续盈利能力的增强。
本季度，Fiverr 的毛利率和自由现金流继续维持在健康水平，调整后 EBITDA 达到 2140 万美元，较去年同期增长超过 13%，利润率提升至 19.7%。公司同时重申了全年营收区间指引为 4.25 亿至 4.38 亿美元，并预计全年 EBITDA 将达到 8400 万至 9000 万美元。
在宏观环境充满不确定性的背景下，Fiverr 管理层强调将战略重心转向高质量供需匹配与 AI 能力建设。首席执行官 Micha Kaufman 在财报信中指出，公司正进入平台结构性重构的关键阶段，从“人工撮合型交易平台”逐步演进为“AI 原生的服务交易与自动化交付平台”。
具体来看，传统 Marketplace 收入本季度为 7470 万美元，同比下降 2%。但服务类收入表现突出，达到 3400 万美元，年增幅高达 83.8%，已占总营收的 31%，较去年同期提升超过 10 个百分点。这部分收入包括 Fiverr Go、Seller Plus 订阅、项目托管服务及 AI 工具插件，具备更高的利润率和可持续性，是公司未来营收结构重塑的核心动力。
用户活跃度方面，平台活跃买家数降至 340 万，较去年同期减少约 11%。不过，每用户平均支出继续上行，达到 318 美元，同比增长 8.5%。这表明，虽然用户总体数量有所收缩，但高价值用户比重在持续提升。平台数据显示，单笔订单金额超过 200 美元的项目已占据整体交易量的一半以上，反映出 Fiverr 正逐步吸引更多中大型客户，尤其是在企业服务与专业技能类项目中。
本季度最受市场关注的是 Fiverr 推出的多项 AI 产品和平台升级。其中，买家侧的 AI 助理 Neo 和卖家侧的 Fiverr Go 被管理层视为“Agentic Marketplace”的关键入口，未来将承担起平台端到端服务撮合、内容生成与流程优化的功能。公司同时强调，AI 驱动不仅用于搜索与推荐，而是正在延伸至定价优化、交付模板、客户沟通和任务分发等流程，构建智能交易闭环。
此外，Fiverr 正加快对 GenAI 服务类目的标准化建设。本季度平台新增多个以生成式 AI 为核心的服务子类，包括 Prompt Engineering、自动化工作流、模型微调与数据清洗等。这些高技术门槛的新类目正吸引一批专业自由职业者入驻，也有望为平台带来更高的交易价值与专业声誉。
管理层还首次披露了其长期产品路线图，即构建 “Agentic Marketplace + Agentic SaaS” 的双轮增长模式。前者致力于通过 AI 助理提升交易撮合效率，后者则通过插件、订阅和托管服务建立可复购的 SaaS 收入来源。此一战略转型意味着 Fiverr 正试图从单一佣金依赖，迈向多元化收入模型，进而缓解平台型公司在宏观下行周期中的营收弹性瓶颈。
尽管转型之路仍面临挑战，如用户增长承压与行业竞争持续，但 Fiverr 已展现出较强的战略定力与技术执行力。特别是在生成式 AI 的爆发窗口期内，公司抢先构建了从需求生成到订单交付的智能闭环，并通过订阅和项目托管增强商业模型的韧性，这为其下半年及中长期的增长奠定了重要基础。
投资者与市场将持续关注 Fiverr AI 产品的转化效率、买家活跃度的止跌信号，以及平台是否能够构建可持续的增长飞轮。财报发布后，公司股价在盘前交易中小幅上扬，反映出投资者对其 AI 转型路径保持一定信心。
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Heidrick & Struggles 2024 Q4 业绩亮眼：营收增长9%，全年突破10.99亿美元
全球知名领导力咨询与人才解决方案公司 Heidrick & Struggles（纳斯达克代码：HSII）于 2025 年 3 月 3 日公布了 2024 年第四季度及全年财报。数据显示，公司在全球经济不确定性增加的背景下，依然实现了稳健增长，第四季度净收入 2.76 亿美元，同比增长 9%，全年净收入达 10.99 亿美元，同比增长 7%，均超出市场预期。
尽管公司在 Q4 计入了 4.33 亿美元的非现金商誉减值费用，主要影响按需人才（On-Demand Talent）业务，导致 GAAP 口径下的季度净亏损 1500 万美元，全年净利润 870 万美元，但整体调整后净收入仍实现显著增长。
核心财务表现：净利润与每股收益显著提升
2024 年第四季度，公司 调整后 EBITDA（息税折旧摊销前利润）达 2610 万美元，EBITDA 利润率 9.5%，虽低于 2023 年同期的 14.1%，但调整后净收入 2290 万美元，同比增长 54.2%，调整后每股收益 1.08 美元，较 2023 年同期的 0.72 美元 增长 50%。
全年调整后 EBITDA 1.11 亿美元，EBITDA 利润率 10.1%，略低于 2023 年的 12.2%。全年调整后净收入 6610 万美元，同比增长 9.4%，调整后每股收益 3.12 美元，同比增长 7.2%，显示出公司整体业务的稳健增长趋势。
然而，由于 Q4 计入了一项 4.33 亿美元的非现金商誉减值费用，主要涉及按需人才（On-Demand Talent）业务，同时全年还包括 5900 万美元的商誉减值费用和 690 万美元的重组费用，使得 GAAP 口径下全年净利润仅 870 万美元，远低于 2023 年的 5440 万美元，但调整后业绩仍保持增长。
三大业务板块均实现增长，Executive Search 依然是主要营收来源
Heidrick & Struggles 的 三大核心业务——高管搜寻（Executive Search）、按需人才（On-Demand Talent）、领导力咨询（Heidrick Consulting） 在 2024 年 Q4 均实现增长，进一步巩固了公司在全球高端人才管理市场的领先地位。
高管搜寻（Executive Search）：
Q4 营收 2.03 亿美元，同比增长 10.1%，其中：
美洲市场增长 11.1%（固定汇率调整后增长 11.7%）。
欧洲市场增长 8.1%（固定汇率调整后增长 7.3%）。
亚太市场增长 7.6%（固定汇率调整后增长 8.0%）。
全年高管搜寻收入达 8.18 亿美元，同比增长 4.9%，仍是公司最核心的收入来源。
2024 年高管搜寻顾问生产力提升至 200 万美元/人，较 2023 年的 190 万美元/人 进一步提高。
按需人才（On-Demand Talent）：
Q4 收入 4230 万美元，同比增长 3%，全年收入 1.68 亿美元，同比增长 10.4%。
由于 Q4 计入商誉减值，调整后 EBITDA 为 -120 万美元，而 2023 年同期为 盈利 80 万美元，表明该业务仍面临盈利压力。
领导力咨询（Heidrick Consulting）：
Q4 收入 3130 万美元，同比增长 11.5%，全年收入 1.12 亿美元，同比增长 18.6%，是公司增长最快的业务板块。
但由于运营成本上升，调整后 EBITDA 亏损 620 万美元，较 2023 年的 580 万美元亏损 略有扩大。
财务稳健，董事会宣布每股 0.15 美元股息
公司董事会宣布 2025 年第一季度派发每股 0.15 美元的现金股息，股息将在 3 月 27 日支付，受益股东为 3 月 13 日收盘时的登记股东。这显示出公司管理层对未来增长的信心，同时回报长期投资者。
2025 Q1 前景展望：维持稳健增长目标
面对全球经济环境的不确定性，Heidrick & Struggles 预计 2025 年 Q1 营收将在 2.63 亿至 2.73 亿美元 之间，延续稳健增长趋势。这一预测基于：
高管搜寻市场的持续需求，特别是在北美和亚太市场的增长动力。
按需人才服务的长期潜力，尽管短期内受到商誉减值影响，但整体市场需求依然存在。
领导力咨询业务的持续扩张，该业务已连续多个季度实现两位数增长。
CEO 展望：强化品牌与技术驱动增长
Heidrick & Struggles 首席执行官 Tom Monahan 表示，公司在 2024 年展现出强劲增长势头，特别是在全球动荡的市场环境下，高管搜寻、按需人才与咨询业务的协同效应正持续释放价值。他强调，未来公司将重点关注以下几个方向：
强化品牌影响力，巩固公司在全球高端人才管理市场的领先地位。
加速技术创新，通过 AI 和数据驱动的解决方案提升客户体验。
优化业务结构，提高各业务板块的盈利能力，特别是按需人才与咨询业务。
展望未来，Heidrick & Struggles 计划利用其 深厚的行业经验、强大的品牌资产 以及 先进的技术能力，进一步满足全球企业对卓越领导力和人才解决方案的需求，并在不断变化的市场环境中继续创造长期价值。
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