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【每周必看】猎聘发布Q1亏损预警，北京人力正式登录A股—2023中国人力资源上市公司市值榜单及动态解读-5月19日收盘周五美股收盘后，中国人力资源上市机构市值榜单（每周五收盘更新）是帮助大家及时了解资本市场变动的周报榜单。通过简洁的图示和简短解读介绍一周的中国人力资源市场上市机构的整体动态，不可错过。每周必读的动态介绍与解读内容仅供参考，并不作为任何投资建议，欢迎留言交流。 HRTechChina愿与您一起推动中国人力资源的进步与发展，为中国人力资源服务机构加油！本周国内HR上市机构核心动态：欢迎来到HR Tech出品的每周必读，本周中国人力资源上市公司最大的新闻莫过于大家熟知的FESCO5月19日完成了上市的最后一步，更名为北京人力，其次就是猎聘发布了一季度亏损的预告。一起来看下HR Tech每周动态为你介绍更详细的信息：【同道猎聘：预期一季度净亏损将不超4900万元，同比转亏】同道猎聘发布盈利预警，预期截至2023年3月31日止三个月的净亏损将不超过人民币4900万元，而截至2022年3月31日止三个月的净利润则为人民币1320万元。公告指，截至2023年3月31日止三个月的业绩转盈为亏主要归因于以下几个因素：受宏观环境影响，2022年市场招聘需求承压，导致2022年公司现金预收款同比下降，影响2023年可确认收入。此外，2023年一季度市场处于恢复初期，企业客户的招聘需求仍在逐步恢复。综合导致公司2023年一季度确认收入同比减少。公司在2022年世界杯期间进行了大规模一次性的营销投放，其中部分广告资源在2023年一季度消耗并确认费用。【北京人力正式登录A股，代码600861不变】 5月19日，北京国际人力资本集团股份有限公司登陆上交所主板，“北京城乡”正式更名“北京人力（600861）”。这意味着，老牌人力资源服务龙头FESCO正式实现A股上市，这家北京国资上市企业正式切换到人服赛道。北京人力(FESCO)前身成立于1979年，是中国第一家人力资源服务机构，是中国体量最大的综合性人力服务企业之一。公司为各类组织和中外知名企业提供人事管理、业务外包、薪酬福利、招聘及灵活用工、咨询等综合人力资源服务。资料显示，FESCO曾携手行业全球领先的瑞士德科集团开展合资合作，开创中国人力资源服务行业国际化实践的先河。从基本面来看，FESCO去年实现营收318.55亿元，同比增长25.33%；归母净利润7.32亿元，同比增长19%；2020至2022年营收、归母净利润复合增速分别为32.67%、12.8%。 · 最后呢是近日科锐国际披露，截至2023年5月10日公司股东户数为7015.0户，较4月28日增加203.0户，增幅为2.98%。户均持股数量由上期的2.89万股减少至2.81万股，户均持股市值为104.87万元。在专业服务行业个股中，科锐国际股东户数低于行业平均水平，截至5月10日，专业服务行业平均股东户数为1.59万户。户均持股市值方面，专业服务行业A股上市公司户均持股市值为40.02万元，科锐国际高于行业平均水平。 · 另外5月26日周五在北京，HRTech将举办人力资源科技未来论坛和出海俱乐部私享会，推荐给优秀的HR同仁！可以直接访问HRTechChina 的官方网站了解更多。感谢关注HR Tech，每周发布中国人力资源上市公司市值榜单及动态解读！以上内容均来自公开渠道，不构成任何投资建议详情最新的榜单如下：注：中国人力资源上市机构市值榜单，每周五美股收盘后更新，市值以人民币计价排名。股价以上市所在地币种为单位，同时特别注意中国人力资源上市机构榜单仅为中国大陆地区人力资源服务机构，不包含港澳台地区的人力资源服务上市公司，所有信息均来自公开渠道，不构成任何投资建议。 · 2023年起将不再收录市值低于1亿人民币的公司上周动态：【BOSS直聘】发布公告称，公司将于5月24日举行董事会会议，藉以审议及批准公司截至3月31日止的三个月的未经审计财务业绩及其发布。值得关注！【科锐国际】回复其一季度公司政府补贴略有增加主要是由于部分税费返还实际到账时间与去年不一致导致的。另外表示一季度净利润下降主要系一季度毛利下降导致，具体原因如下： ①季节性原因，招聘行业每年一季度都是淡季；同时，2022年12月及2023年年初因特殊事件，很多企业员工无法正常到岗工作，对企业、对家庭都带来了影响，招聘市场也进入最冰点，从公司系统看新增招聘岗位是近三年的最低点，整个招聘需求都受到了较大影响； ②受特殊事件影响，一季度外包员工集中提报了春节假期、带薪年假、病假及事假，部分外包项目的收入因此受到了影响，相应的外包人员的工资和社保仍需计入在当期，导致毛利在一季度出现了降低；上述集中休假的情形较为特殊，预计23年Q2毛利率会恢复到正常水平。【同道猎聘】遭遇投资人大幅减持。港交所披露易显示华平投资和经纬创投在5月4日分别以8.55港元/股和9.98港元/股通过大宗交易方式售出同道猎聘(6100.HK)702万股和720.92万股，价值分别为6002.1万港元和7194.74万港元，售出后，其持股比例分别降至6.97%和4.53%。受上述两位股东减持的影响，创始人兼CEO戴科彬先生持有的公司投票权由53.79%下降至50.57%，戴科彬先生的个人实际持股数量未发生变化，占比约为21.3%。【北京人力】5月10日晚间，北京城乡披露多份公告，根据公司重大资产重组事项实施进展情况，公司的主营业务发生了重大变化，由“批发和零售业”变更为“综合人力资源服务”，公司名称已由“北京城乡商业（集团）股份有限公司”变更为“北京国际人力资本集团股份有限公司”，并于2023年5月6日取得新换发的《营业执照》。为使公司证券简称与变更后的主营业务、未来经营发展战略规划及公司实际情况相匹配，同时更清晰地反映公司的主营业务板块和战略发展定位，公司拟将证券简称由“北京城乡”变更为“北京人力”，公司全称和证券代码“600861”保持不变。值得一提的是，随着北京外企借道上市，如果顺利完成业绩承诺，上市公司的盈利能力将从根本上得到提振。交易对手方做出业绩承诺，2022年至2025年，北京外企实际实现扣非归母净利润数不低于4.24亿元、4.88亿元、5.63亿元、6.31亿元，且同期实际实现归母净利润数不低于4.55亿元、5.19亿元、5.94亿元、6.62亿元，合计不低于21.06亿元、22.3亿元。重组草案显示，2020年和2021年，北京外企分别实现营业收入180.97亿元、254.18亿元，归母净利润分别为5.75亿元、6.15亿元，扣非归母净利润分别为3.91亿元、3.88亿元。另外：5月9日，已在两年前关闭中国区社交网络功能的领英，进一步关停剩余中国业务，并即将开始中国区的裁员。根据领英提供的信息，领英在中国的本土化求职平台——“领英职场”将于2023年8月9日起正式停止服务，同时，企业客户也将无法继续招聘中国内地的人才及使用相关洞察，“个人职位发布”功能及中国本地的“领英招聘专版”也将停止服务。关于HRTechChinaHRTechChina 是中国首家领先的专注人力资源科技商业服务平台，作为HR领域唯一深度垂直独立的第三方专业服务机构，致力于推动中国人力资源科技进步与发展，持续引领行业新科技新趋势新产品新方向。HRTechChina核心报道中国HR科技创新企业与产品，关注并实时分享全球的人力资源科技资讯。定期发布行业市值榜单和HR科技云图，持续举办高品质的专业前沿论坛论坛，表彰认可业内先进。

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2023年05月22日
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【财报】趣活前三季营收增长72%净利下滑913% 灵活用工新规或影响深远近日，灵活用工平台趣活（Nasdaq： QH）发布了第三季度财报，报告显示，公司第三季度实现营收11亿元，同比增长44%，归属于母公司股东净利润为2492万元。前三季度营收增长72%至29.4亿元，归母净利下降913%亏损8656万元。趣活成立于2012年，主要为餐饮配送、共享单车运维、网约车司机管理、保洁家政行业公司提供灵活用工解决方案。从营收结构来看，即时配送贡献了主要收入。2021年第三季度，趣活即时配送解决方案业务营收为10.5亿元，同比增长38%。该业务的营收占比达到95%，此前的2017年至2019年，趣活即时餐饮配送的收入占比分别为100%、98%和98.6%。移动服务解决方案业务包括共享单车、网约车和货运服务解决方案，营收为3460万元，同比增长365%。家政及住宿解决方案业务营收2190万元，同比增长538%，财报显示，这部分大幅增长主要得益于趣活以1.33亿元收购来来信息科技（深圳）有限公司54.22%的股权，扩大了客户群。报告期内，趣活Q3平均每月送货订单数量为5310万份，同比增长59%。趣活的服务范围已拓展至全国131个城市的1231个商圈，去年同期为81个城市的1067个商圈。第三季度，趣活收入成本为10.6亿元，同比增长53%，高于同期的营收增长率。趣活在财报中解释称，主要原因是业务扩张导致成本增加，另外报告期内公司增加了招聘费用和设备成本。趣活于2020年7月在美国纳斯达克上市，开盘报15.31美元。随后股价一路下探，截至11月30日收盘，趣活收报1.68美元/股，最新市值为8802万美元，较高点蒸发了超90%。对于趣活股价大幅下跌，艾媒咨询CEO张毅分析，中概股面临美国政策的不确定性，在一定程度上打击了投资者的信心。另外，趣活的财务数据表现并不是很乐观。趣活服务于巨头公司，理论上来讲是有一定的发展机会，但是趣活过去的利润水平并不理想，增收不增利。 2017年至2020年期间，趣活分别实现营收6.5亿元、14.7亿元20.6和25.8亿元，毛利率分别为4.4%、7.9%、7.9%和7.5%。前三年分别亏损了1397万元、4261万元和1177万元，直到2020年扭亏为盈，归母净利润为343万元。但今年前三季度再次录得亏损，同比扩大913%。张毅表示，从经营方面来看，趣活面对的客户是非常大的企业，而趣活只是一个中介平台，议价能力不强，处在相对比较被动的位置。趣活能不能讲出一个好故事、交出好业绩，都是投资者所关注的。此外，今年以来，灵活用工模式受到国家主管单位和社会的高度关注。张毅认为，灵活用工赛道的发展存在不确定性，为趣活未来的发展成长蒙上一层阴影。此前，外卖平台主要通过骑手众包的方式来规避税收、社保等开支，降低成本。如今政策监管加强，意在保障灵活就业人员的合法权益。今年7月，人力资源和社会保障部、国家发展改革委、市场监管总局等八部委共同发布的《关于维护新就业形态劳动者劳动保障权益的指导意见》指出，要指导企业与劳动者订立书面协议，合理确定企业与劳动者的权利义务。企业也在表态进行整改。在美团最新的财报电话会议上，美团CEO王兴明确表示要完善骑手社会保障。　对于趣活未来的出路，张毅认为，可以在经营方式、商业模式创新等方面打造竞争壁垒，另外，财务数据表现也非常重要。

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2021年12月01日
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【财报】Slack 2021年Q1财报：营收2.01亿美元，运营亏损7620万美元 6月5日，Slack Technologies公司公布了2021财年第一季度财报。财报公布后，该公司股价立即下跌约13%，盘后32.25美元/股据财报数据显示，SlackTechnologies第一季度营收2.01亿美元，市场预期1.88亿美元，去年同期1.348亿美元；GAAP运营亏损为7620万美元，占总收入的37.8%，而2020财年第一财季亏损3840万美元，占总收入的28.5%；非GAAP运营亏损为1660万美元，占总营收的8.3%，而2020财年第一财季亏损为3380万美元，占总营收的25.0%。 [caption id="attachment_37802" align="alignnone" width="1024"] SAN FRANCISCO, CALIFORNIA - APRIL 02: A view of Slack headquarters on April 02, 2019 in San Francisco, California. Workplace messaging company Slack Technologies Inc. announced plans to list its shares on the New York Stock Exchange.(Photo by Justin Sullivan/Getty Images)[/caption] 其他数据方面，Slack Technologies 2021财年第一季度GAAP毛利为1.76亿美元，毛利率为87.3%，而2020财年第一财季毛利为1.162亿美元，毛利率为86.2%。非GAAP毛利为1.792亿美元，或88.9%的毛利率，而2020财年第一财季为1.169亿美元，或86.7%的毛利率；经营活动提供的净现金为870万美元，占总营收的4%；自由现金流为370万美元，占总营收的2%。该公司预计，2021财年第二财季总营收为2.06亿美元至2.09亿美元，同比增长42%至44%；2021财年全年总营收为8.55亿美元至8.7亿美元，同比增长36%至38%

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2020年06月05日
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尚德科技上市以来股价大跌82%、5年亏损26亿，学历教育第一股怎么了？编者按：本文来自微信公众号“燃财经”（ID：rancaijing），作者唐亚华，编辑，魏佳在线教育领域的企业亏损，仿佛成了一个魔咒。 11月22日，被称为“学历教育第一股”的尚德科技集团公布了2019年Q3财报。其营收5.273亿元，同比增长2%，亏损仍在持续，Q3净亏损达1.298亿元，同比缩减43%。近五年来，尚德机构总计亏损达26.7亿元，这主要因为巨额的销售和营销支出造成。从最新财报来看，其Q3销售费用同比减少20.8%，但新入学人数也同比降低了20.8%。可见，公司面临着加大营销则亏损加大、收缩营销则新用户锐减的矛盾。财报发布后，尚德机构股价报收2.45美元，下跌6.13%，总市值4.18亿美元，距离上市当天14.08美元的最高价，大跌82%。和众多在线教育企业一样，尚德机构的亏损成为常态。也正因为此，加强营销获客、控制研发和服务支出使得公司发展进入了激进获客、服务较差、完课率低、退费率高、纠纷频出的恶性循环圈。未来，尚德机构要想在教育红海中树立壁垒，必然要在加强获客的情况下提升教学质量和服务体验。亏损收窄但新学员同比降低 2019年Q3，尚德机构净收入5.273亿元，同比小幅增长2%。公司的递延收入余额为32.146亿元，这部分收入包含了预先收取的学费，根据学员协议尚未完成服务的剩余部分。同时，公司Q3净亏损1.298亿元，同比净亏损率从43.8%降到了24.6%。整体来看，尚德机构在整体营收略有增长的情况下亏损收窄。尚德机构方面表示，这主要是由于收入的持续增长，通过科技手段带来了运营效率的提升，以及销售费用下降所致。制图 / 燃财经尚德机构的首席财务官李亦鹏表示：“鉴于获客成本多重影响因素和宏观经济趋势的不确定性，我们进一步调整营销策略，开源节流。” 在线教育领域竞争积累，获客成本高是行业通病，尚德机构也是如此。2019财年Q3，尚德机构的销售费用同比减少20.8%至4.3亿元，减少的主要原因是营销支出减少。另外，财报显示，尚德机构研发费用支出为2642万元，同比增加14%。但从整体来看，尚德教育的费用支出仍然是以销售营销为主，研发费用仅占4.7%，而销售营销费用占比达到了78.6%。制图 / 燃财经对此，尚德机构解释，本季度报表里显示的与产品研发相关的教学产品研发，包括学员平台、APP、纯教研等研发所投入的人工和设备房租等，其他的产品研发费用，还应该包括内部管理平台、前端销售平台等研发投入，这两部分费用被计入管理费用和销售费用中。另外，公司第三季度亏损收窄的同时，因为营销费用下降，获客能力也随之下降，2019年Q3，尚德机构的新入学学生数为95286人，同比降低20.8%。事实上，从2018年Q2起，尚德机构的新入学学生数已连续5个季度下降，2019年Q2新入学人数更是降到了7.49万人，Q3有所回升，但仍未回到去年同期水平。对比可以看出，新入学人数最少的时段也是公司销售营销支出最少的时候，尚德机构的获客严重依赖营销。制图 / 燃财经 5年亏损26.7亿元尚德机构是一家在线职业教育平台，成立于2003年，主要提供职业资格证书培训、学历培训和职业技能培训等服务，课程涵盖自考、财会、人力、教师、司法、金融等领域。上市前，尚德机构曾获得来自经纬中国的数千万元A轮融资、新东方的数千万元B轮融资和兴旺投资、清科创投、兰馨亚洲等的C轮融资。 2014年开始，尚德机构全面转型互联网在线培训，营收也开始大幅度增长，2015-2017年营收分别为1.59亿元、4.19亿元和9.7亿元。 2018年3月，尚德机构赴美上市，成为中国教育企业赴美上市时市值最大的教育公司。俞敏洪作为其股东之一曾称其“比新东方还要成功”，不过，俞敏洪在尚德机构上市一年多时便卸任独立董事。上市当日，尚德机构以13.10美元股价开盘，但遭遇上市破发，收盘11.10美元，下跌3.48%。上市前的尚德机构虽然营收可观，但长期亏损。财报显示，2015-2018年，尚德机构净亏损分别是3.18亿元、2.54亿元、9.19亿元和9.27亿元，4年累计亏损达24.18亿元。2019年前三季度亏损为2.556亿元，近五年来总计亏损达26.7亿元，亏损主要由巨额的销售和营销支出造成。不止如此，尚德机构的资产负债率一直居高不下，2017年为131.33%，2018年下降到109.07%，2019年上半年再次上涨至112.61%。教育企业削减营销费用就能减少亏损，但只要降低营销，获客数也就随之明显下滑，严重依赖营销但营收不足以覆盖成本是在线教育行业多年的难题。行业内公司除了跟谁学，几乎都处在亏损状态。成人IT教育公司达内科技也在2018年亏损5.98亿元，开始押注少儿编程，拓展用户群。尚德机构也尝试了丰富课程品类，公司CEO刘通博表示：“三季度我们持续在获客方式多样化上发力，旨在吸引更多学员，从而扩大在线学习平台用户的总数并提升用户的学习频率和粘性。” 诱导式销售、退费难投诉多达数千条翻看尚德机构在网络上的用户反馈，有关“霸王条款”、退费难的投诉众多。在黑猫投诉平台上搜索尚德机构，显示投诉量有3576条，内容多集中在退学、退费上，也有部分用户反映尚德“霸王条款”、课程质量问题、诱导消费、售后态度恶劣等，激进式营销带来的问题不在少数。在聚投诉上，有关尚德机构的投诉贴也有5108个，投诉内容基本类似。如某匿名用户提到，“本人于2019年6月报名尚德人力资源部本科，网页招生人员一直电话催促优惠活动马上过期，不学随时可退费退学。后来，课程编排紧张，一节课三四个小时，教学质量差。（尚德）拿出并不知道的协议为由，不给退款，全在踢皮球状态。” 2019年4月，央视有也曾曝光尚德机构存在霸王条款，设置退款阻碍。课程含金量低、强销售导向的商业模式让尚德饱受争议。尚德的招股书显示，截至2017年6月30日，有4098名销售和营销人员，到2017年底，人数上升到7254人，当时尚德的员工总数为9146人。有报道显示，为了达到上市体量，尚德曾招来很多销售人员，且流动率相当大，但在公司2018年上市后，曾有过一次裁员。截至2018年12月31日，尚德机构共有销售人员约7800名，包括公司雇佣的1746名人员和第三方服务提供商根据业务推送的约6100名销售人员，销售人员占比超80%，而教师仅801人。教育的核心是课程质量与服务，随着在线教育的规模化发展，相对应的教师质量、课程内容、体验都跟不上的情况下，用户完课率低，退费现象必然加剧。而此时对于平台来说，教学内容无法为其带来低成本的口碑传播和转介绍，只能用强营销获客来弥补，以减少亏损。这就进入了一个死循环。公司为了获客，加大销售和营销投入，而研发和服务投入的减少，导致教学体验进一步恶化，新用户报名后不满意课程要求退费，平台在巨大的营收压力下拖延或拒绝执行，投诉事件也越来越多。尚德也曾推出导流项目来降低营销费用，如2019年6月，尚德推出教师资格证免费学项目，“建设自有流量池，从而减少销售和营销费用”。但从最新的营销支出数据来看，尚德的基本支出结构并没有太大变化。有行业内人士曾指出，尚德的商业模式与其学历教育、职业教育的业务模式也有很大关系。因为学历自考培训的课程并不需要用户学会某些技能，大多数人是奔着拿证去的，对课程含金量的要求没那么高。据用户描述，尚德的销售话术中也常有“给答案、包过、不过退费”等说辞，所以在这类型课程上，研发投入显得没有营销重要。再加上学历教育培训的人群和需求量有限，在非刚需、反人性、高客单价的学习面前，用户的报考动机和坚持学习的意志力并不强。所以，尚德也在向非学历职业教育领域扩张，如设置人力资源、财务会计、教师资格等课程，但要树立差异化的竞争优势非一朝一夕之功。作为学历教育第一股的尚德机构，在这个相对空白的领域内走出了一条路，但未来要想摆脱强营销弱服务带来的负面效应，应该在教学质量和服务体验上多下功夫。营销获客重要，服务好学员更重要。

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2019年11月24日
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云客服Zendesk 发布第三季度财报，从大客户处获得增长动力，虽然还是亏损 Zendesk results: The raw numbers Metric Q3 2017 Q3 2016 Year-Over-Year Change Revenue $112.8 million $80.7 million 39.8% Net income ($27.7 million) ($25.8 million) N/A Non-GAAP EPS ($0.02) ($0.04) N/A DATA SOURCE: ZENDESK. 几个关键数据：付费客户数量达到了11.39万，高于二季度末的10.74万，截至2016年三季度末的数据为89,100 。 Zendesk支持达到61,200个付费客户账户，Zendesk Chat 达到46,600个付费客户账户，其他Zendesk产品达到6,100个付费客户账户。每月经常性收入的37％来自于拥有100名或更多支持代理的客户账户，而第二季度则为35％。每年签订价值5万美元以上的合同数量同比增长50％，合同规模平均增长40％。 Zendesk以美元计算的第三季度末扩张率为118％，高于第二季度末的116％。该公司预计，未来几个季度这一指标将维持在110％至120％之间。 Zendesk提供了以下预期： Zendesk预计第四季度营收将在1.18亿美元至1.2亿美元之间，GAAP营业亏损在2900万美元至3100万美元之间，非GAAP营运亏损在300万美元至500万美元之间。 Zendesk公司预计全年收入在4.25亿美元至4.27亿美元之间，GAAP营业亏损在1.16亿美元至1.18亿美元之间，非GAAP营业亏损在1800万美元至2000万美元之间。 Zendesk预计2017年经营活动现金流量和自由现金流量将为正数。 Zendesk在第三季度的收入同比增长了近40％，比第二季度的36.5％有所增长。大额合同签订量和合同规模的大幅增长促成了这一结果，这为公司追求更大客户的努力提供了一些证据。 Zendesk仍然是无利可图的，虽然它正在转变非GAAP利润的风口浪尖。今年自由现金流转正将成为其盈利之路的一个里程碑，但在公司能够产生公认会计原则（GAAP）利润之前，可能还需要一段时间。只要收入增长保持强劲，投资者可能不会介意。背景资料： Zendesk成立于2007年，三位创始人Mikkel Svane，Morten Primdahhl和Alexander Aghassipour根据东方“禅”(ZEN)的概念在哥本哈根创建了Zendesk，因此Zendesk过去的logo就是一位戴着耳机，打着OK手势并呈现打坐样子的弥勒佛。后来Zendesk在获得B轮融资后，于2009年迁到美国加州的旧金山并在此设立了总部。弥勒佛的形象国内很多都非常熟悉，另外作为客服工具的鼻祖，一直是国内机构学习的对象，目前估值也达到了34亿美金之多。

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2017年11月04日

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客户越多Zendesk亏损越严重？这是SaaS在作祟作为云客服的鼻祖，Zendesk创新性的将东方的禅形象用为公司客服，他们获得了成功。颠覆客服行业 2007年，Zendesk的创始人迈可·斯万恩(Mikkel Svane)和他的两位好友莫腾·皮道(Morten Primdahl)、亚历山大·亚加西波(Alexander Aghassipour)发现当时的客服系统操作繁琐、功能不全，这让他们萌生了改变这个行业的想法。 “假如设计一个属于互联网时代的客服系统，那么一切将唾手可及。” 于是，Zendesk诞生了——“zen”的意思是“禅”，“desk”则象征着客服平台，一个戴着耳麦的弥勒佛形象的Zendesk在哥本哈根横空出世。看起来是一个客服平台，其实，Zendesk背后则融入了典型的嬉皮士文化——作为哥本哈根典型的嬉皮士，东方禅宗让迈可·斯万恩等嬉皮们着迷，没事在雪地中参个禅、打个坐，这是他们的日常。那么客服模仿禅的模式，让客服成为推动公司发展的力量，Zendesk在哥本哈根的一个阁楼里开始了云客服的探索。不过，在2007年，将“云端运营软件”这一理想变为现实并不容易——在缺乏融资的背景下，设计研发这样一个产品非常烧钱。而在哥本哈根，获得融资的概率基本为零。面对这种境况，迈可·斯万恩及其合伙人并没有退缩，只是他们没有想到，苦心经营的产品渗透率远没有他们预期的高，团队也一直处于亏损的状态，差一点关门大吉。说服投资人及客户使用他们的系统并不是一件容易的事情。比如，Zendesk的工单系统，其实质是客服人员给不同部门的员工自动派单，工单处理的数量和时长还要作为绩效考核的依据，这让客服成为整个流程的核心，其他部门的工作必须围绕客服而展开，流程透明的情况下，拖延显然无处可藏。这在客服行业可谓是一个颠覆。因此，最初Zendesk收到的回复总是拒绝，眼看巨额投入即将面临打水漂的惨境，迈可·斯万恩十分沮丧。但在最绝望的时候，转机来了。迈可·斯万恩接到了风险投资公司Point Nine Capital的创始合伙人ChristopherJanz的电话，并且顺利获得了天使轮融资，Zendesk从死亡线上走了回来。随后，他们搬到了旧金山，这成为Zendesk发展史上的分水岭。 Zendesk的二次重生在哥本哈根到处碰壁，然而，在勇于冒险及鼓励创新的旧金山，Zendesk大获成功。由于其创新性的服务，比如Zendesk软件允许用户通过多种渠道来管理客户服务工作，例如电话、电子邮件、在线聊天和社交媒体等。软件收费还相对合理，Zendesk客服软件月使用费从1月美元到195美元不等，这让Zendesk的客户数量急剧上升。据不完全统计，Zendesk在2009年的时候每天的新增客户数量达到了20家，当时已有5000家企业在使用他们的SaaS客服产品，包括Groupon、Twitter、Yammer、索尼音乐、TriptIt、Lonely Planet、Foursquare和MSNBC等都成为了其客户。当然，在创新的道路上，Zendesk并没有停止。2012年，Zendesk迎来了一次改革，其新平台集成了多种沟通渠道，即时聊天、社交媒体、在线社区、邮件、电话等功能可全部融入一个界面中。把应用从原始的PC端扩展到了移动端，尤其是对iPad、iPhone的支持让Zendesk的客服软件更加受欢迎。同年9月，Zendesk获得Charles River Ventures、Benchmark Capital Partners和Matrix Partners等投资机构6000万美元的投资。 Zendesk获得了重生，甚至在2010年的时候几乎垄断了市场。 2014年5月16日，Zendesk登陆纳斯达克，上市第一天就上演了逆市大涨的局面，按照当时的股价，Zendesk的市值飙升到了6.32亿美元。而现在，这一数字达到28亿美元，彼时，Zendesk已经有四万多注册用户，覆盖了全球140多个国家。 2017年，在Zendesk的致股东信中，该公司详细描述了在赢得更大客户和交叉销售产品方面取得的进展: “在我们努力进一步扩大市场的努力中，我们在更大的地区中取得了更多的进展，在本季度完成了更多的大交易，并在不断扩大我们的管道。最近，我们在巴西、日本和澳大利亚地区扩大了我们的投资，并宣布计划在澳大利亚建立一个额外的Amazon Web Services(AWS)数据中心。与此同时，我们在销售解决方案上取得了进步，这反映了我们在多产品公司的发展。“ Zendesk成功的背后，整个云服务的行业变化值得探讨。更准确的说，他们正好符合行业发展潮流。在云客户服务领域，随着技术的发展，中间的销售环节将越来越被自动化所代替，因此售前和售后的客户服务将承担起最重要的角色，作为公司直接跟客户接触的唯一通路，客服的举动直接影响了客户对产品和服务的满意度，进而会影响购买决定。因此，切入这个领域对客户服务人员和各环节进行辅助指导、过程监控、即时反馈等都变得非常有价值。 SAAS魔咒 Zendesk依旧在保持高速增长： 2017年第二季度，Zendesk付费客户账户达到107400个，高于第一季度末的101800个，以及2016年第二季度末的82800个：其他软件方面，Zendesk支持者有57800个付费客户账户，Zendesk聊天软件达到了45300个付费客户账户，其他Zendesk的产品则达到了4300个付费客户账户。这让Zendesk的营收看起来非常漂亮——2017年，Zendesk预计全年营收介于4.2亿美元至4.25亿美元之间。但是，客户越多，Zendesk亏损似乎更加严重，SAAS行业的魔咒开始再次显现。因为要继续投资基础设施，所以，Zendesk还将继续亏损，整个2017年，Zendesk运营亏损大概为1.15亿美元至1.19亿美元之间。 Zendesk在对股东的信中表示，“正如我们之前所说的，我们预计，随着我们继续从多处数据中心向多个提供商的云基础设施过渡，我们对基础设施的逐步投资将会持续到2017年。由于这些投资，我们的GAAP毛利率从2017年第一季度的69.8%降至2017年第二季度的69.7%。“ 展望未来，Zendesk希望在2020年能够实现10亿美元收入，在未来三年，Zendesk能否一直保持高速增长，顺利达到其预定目标呢? 让我们期待时间的答案。来源：亿欧网

亏损
2017年10月19日
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在线教育今年已融资75亿，却有七成企业深陷亏损泥潭编者按：本文来自每日经济新闻，记者：张斯，实习记者：刘春山，编辑：魏文艺。炙手可热的在线教育，正在成为当下资本蜂拥而至的投资风口。从今年8月份开始，在线教育领域陆续传来融资成功的消息，融资纪录也不断被刷新，与2016年的稍显低沉的市场形成鲜明差别。多位业内人士在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，目前部分企业已经证明在线教育领域可以维持强大的现金流，甚至出现独角兽，多家在线教育企业估计已过10亿美元。但多数企业仍处于烧钱阶段，同时资源已经开始向头部汇集，下一步将是证明在线教育模式是可盈利的。其中，“K12在线教育领域”已经表现出强劲的潜力。根据艾瑞咨询的最新数据，截至今年9月20日，在线教育领域公开的融资次数达到147笔，累计涉及资金75亿元人民币，已经超过2016年全年的120笔。资本市场红海涌向互联网+教育，但并非代表目前阶段在线教育就是一门好生意。根据央视财经在报道中提供的调查数据，这个火爆行业却面临着70%的企业存在亏损的窘境。发展迅猛 K12领域独角兽企业开始显现从在线教育各细分领域的融资次数量来看，最受资本青睐的在线教育类型依然是K12教育、职业教育以及语言教育。所谓K12教育，“K”代表Kindergarten（幼儿园），“12”代表从小学一年级到高中三年级的12年中小学教育。《每日经济新闻》记者梳理发现，在新一轮的在线教育融资热潮中，K12领域融资的次数和规模都远超其他在线教育细分领域，特别是学业辅导、英语教育这两个赛道已跑出头部企业。公开资料显示，在今年7月，猿题库融资额度达到1.2亿美元；8月14日，作业帮宣布完成1.5亿美元的C轮融资；近一周后的8月23日，在线外教英语品牌VIPKID宣布获得2亿美金D轮融资，在线教育领域的融资金额在不断刷新纪录。单笔融资屡创纪录，K12在线教育为何受风投青睐？学霸君相关人员告诉《每日经济新闻》记者，在线教育K12锁定在12年中小学阶段，相较于成人类教育应试成分更多，家长也舍得在这一部分花钱。毫无疑问，资本青睐的背后则是被不断激发出来的用户需求。根据极光大数据统计，今年8月，渗透率top10的在线教育app中，前五名中作业辅导类占到四席，协同学生课程类的互联网教育产品最为活跃。其中，作业帮月均日活跃用户数量为1065.9万，突破千万级别高举榜首，其次小猿搜题为343.0万，百词斩为246.7万。在VIPKID创始人兼CEO米雯娟看来，“随着中国花费程度的进步以及二孩政策的落实，未来中国有望成为全球最具活气的在线教育市场之一”。据《中国互联网络发展状况统计报告》显示，K12细分领域的少儿英语在线教育市场也发展迅速。《每日经济新闻》记者注意到，今年4月之后，新东方、好未来市值相继破百亿美元。好未来市值一度超越新东方，市盈率也一度在130以上。真格教育基金副总裁姜敏在接受《每日经济新闻》采访时表示，二级市场对教育企业的看好，刺激了一级市场投资人，助推了此轮在线教育领域投融资的火爆。最近一年，在线教育行业已经跑出几家估值10亿美元以上的独角兽公司。姜敏认为，在线教育行业在资本的助力下高速扩张的同时，也面临着诸多挑战。比如说部分企业估值偏高，一二级市场价格倒挂；一些企业营收能力被证明之后，其盈利能力仍需要时间检验；还有如何在高速成长的同时保证教学质量也是一大难题。尽管大量在线教育公司仍在亏损，但中国人对教育的重视仍然给了这个行业巨大的想象空间。姜敏认为，选择在线教育项目时，如果企业提供的是培训服务，则更看重企业在招生、教务、教学、教研、师资五个环节的打法，如果企业提供的是内容出版产品，则更看重其在IP塑造、内容生产和渠道推广方面的实力。而值得注意的是，在线教育明星企业中多有BAT等互联网巨头的投资身影。在K12排行榜中，作业帮大幅度领先，此前作业帮从百度分拆。同样是专注于作业辅导领域，今年5月，猿辅导公司宣布最新一轮融资华平投资领投，腾讯跟投。而在少儿英语口语辅导机构VIPKID获2亿美元D轮投资，腾讯战略跟投。显然，K12在线业务的趋势，互联网巨头的加速布局，以及投资的热度回潮，种种迹象表明，随着教育与互联网的进一步融合，在线教育正迎来爆发期。尴尬现状，七成在线教育企业存在亏损在资本的热推之下，去年，成立20多年的老牌教育新东方网获准挂牌新三板，而仅成立五年的在线教育机构无忧英语51Talk成功赴美上市，成为国内第一家美股在线教育机构。无忧英语创始人黄佳佳表示，企业之所以能在纽交所挂牌，关键在于让资本看到了在线教育市场的发展速度。黄佳佳说，“一般而言，一个线下的教育公司基本上年对年的增长在30%，最多50%，而超过200%的增长只有在线教育才可以做得到。” 不过，高估值、高投资背后，并不代表现阶段在线教育就是一项赚钱的买卖。根据央视财经在报道中提供的调查数据显示，截止到2016年底，在线教育相关企业累计达到400多家。但这个火爆行业却面临着70%的企业存在亏损的窘境，10%的公司能够持平，能够盈利的仅占5%，甚至有15%的企业濒临倒闭。对此，拼图资本投资人王磊对《每日经济新闻》表示，早期融资不太容易，相较2016年，2017年在线教育领域融资额更大，跑在前面的企业获得投资的可能性增加，投资金额也增加不少。《每日经济新闻》记者注意到，从2011年成立以来，无忧英语一直处于连续亏损中。美股上市至今两年来依然没有改善持续亏损的现状。最新的2017财年Q2财报显示，本季度无忧英语净亏损为人民币1.393亿元，去年同期亏损1.379亿元，同比亏损扩大。而2017财年Q1中，其亏损达1.4亿元。姜敏认为，在线教育行业在资本高速扩张的同时，面临着诸多挑战。部分企业估值偏高，营收能力证明之后，盈利能力需要时间检验，如何保证师资队伍的教学质量也都在考验着众多创业公司。尽管确实存在大量创业企业处境困难的现实，但足够大的用户基数，仍然给了这个行业巨大的想象空间。姜敏认为，在选择在线教育投资项目时更看重企业在招生、教务、教学、教研、师资等方面的实力，在线教育企业很多从培训机构衍生出来，对于出版企业的在线教育项目更看重其在IP方面的实力，来保证未来盈利的可能。

亏损
2017年10月10日
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北森云2016年收入增长近3成亏损扩大至1亿新三板北森云（836393）4月2日发布年报，2016年公司实现营业收入1.82亿元，同比上升29.17%；净利润-1.1亿元，同比扩大163.24%；基本每股收益-2.15元。得益于报告期内公司聚焦中大型客户及一体化产品战略获得市场认可，公司主营业务收入快速增长，主要体现在： 1）订单金额持续大幅提升：2016年10万元以上订单的回款金额较去年同期增长93.49%，带动主营业务收入快速增长； 2）客户留存率持续提升：客户留存率即现有客户持续使用公司产品的比例。公司面向国内中大型企业，专业提供基于SaaS模式的一体化人才管理软件，随着公司产品成熟及客户成功体系的不断完善，客户留存率持续提升； 3）产品线日益完善：自公司推行“一体化、平台化、大数据化”战略以来，公司产品线逐步完善与成熟，公司的一体化人才管理产品优势日益凸显，极大促进了公司产品的交叉销售。报告期内，公司净利润-108905712.44元，主要由于公司现处于业务拓展期，持续加大对研发、营销和客户成功体系建设的投入，合计新增投入96741091.02元，同比增长49.86%，进而导致亏损加大。截止2016年底，公司产品线基本齐备，营销体系及客户成功体系具备支持业务更快速发展的能力，随着业务规模持续扩大，公司毛利率、经营性现金流及利润率均会得到大幅改善。全部财报：http://www.neeq.com.cn/disclosure/2017/2017-04-20/1492674069_868528.pdf

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2017年04月25日
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极客学院惊爆2年亏损1210万 2位联合创始人已离职最近极客学院的日子不太好过，因为盈利模式迟迟无法兑现明晰，资方已经到了忍无可忍的地步，小道消息听说已经开始大力裁人了，难道这是又一个征兆吗?作为号称拥有200万注册用户，作为曾经的在线教育风向标，难道真的无法挺过这一关吗? 2年时间销售收入仅135万亏损1210万要想解开这一谜团，还是需要依靠万能的北京企业信用信息网，这一由北京市工商行政管理局主办的网站为我们提供了重要的数据信息。极客学院隶属于北京优亿致远无线技术有限公司，下面是查询到的部分信息。极客学院对外公示的企业年报，却给提供了让人出乎意料的答案。这两份发布于2015年3月13日的企业年报，分别涉及到2013年度和2014年度。 2013年度企业年报显示，极客学院销售总额60万元，净利润-405万元，拥有员工23人。 2014年度企业年报显示，极客学院销售总额75万元，净利润-805万元。拥有员工61人。 2013年-2014年2年时间里，极客学院实现销售总额累计135万元，净利润达到了-1210万元。员工增加了近40人，销售额只增加了15万元。极客学院赶上了在线教育快速发展的风口，作为超速发展的创业企业，面临着最残酷的市场竞争、多变的环境、和超速扩张带来的内部挑战。这一企业自己申报数据，实在是让旁观者汗颜。联合创始人王鑫和李杰年内先后离职在极客学院的官网介绍上，目前只有联合创始人&CEO靳岩和联合创始人&CTO姚尚朗的介绍。其实在半年前，这里还有另外两个联合创始人的介绍，他们分别是营销负责人李杰，以及运营和HRD负责人王鑫。下面是当年的介绍，而今这两位联合创始人的微博认证资料都改为前极客学院联合创始人。李杰，极客学院联合创始人，营销负责人 80后，移动互联网创业者，大四时北上联合创办eoe。非典型文艺青年一枚，果粉一枚，各种互联网产品/app重度体验用户，早期bber。国内it沙龙活动的活跃者，擅长市场活动策划。正儿八经运营过社区，干过pr。闲暇时写过小说、拿过摄影奖、拍过微电影。爱阅读、摄影、绘画。热爱艺术，时常隐身去各种画展，独自搞定过公司的大型涂鸦。喜欢思考，台球控，正能量。王鑫，极客学院联合创始人，负责运营、hr 80后，上市公司、千人以上教育集团管理者，“爱折腾”hr公益组织联合创始人。做过hr、干过运营，策划和实施过千人以上规模公司组织变革，带领运营团队重组过运营架构。互联网新教信仰者，爱自由，爱读书，心以身行。半年时间，4个联合创始人离开了2位，不能不说对极客学院来说不啻为一场地震。特别是这两位联合创始人还是分管营销、运营、HR的核心部门，到底这中间发生了什么冲突我们不得而知。但是极客学院确实该进行反思了。来源： CCTIME飞象网

亏损
2015年11月25日
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workday 发布第三季度财报，亏损超出预期，达7780万美金据ZDnet消息，企业人力资源管理软件商Workday近日公布了第三季度财报，净亏损达7780万美元，每股约合41美分，收入约为3.03亿美元。汤森路透消息，华尔街此前预计不按照美国通用会计准则的每股亏损为4美分，但显然Workday的亏损已经超出了华尔街的预计。但Workday的前景还是光明的，该公司第四季度营收预计在3亿1700万美元至3亿2000万美元之间，将比去年同比增长40%-41%。该公司表示正在努力拓展金融领域的客户，且称全球最大的保险集团AON（怡安）将使用其公司的金融管理软件。 workday第二季度财报刚刚实现盈利，这个季度又出现较大亏损，更多信息我们将后续报道关注。当前股票价格略微上涨，达83.11元，总市值达到92亿美金。

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2015年11月21日

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